魔力宝贝手游之所以走向衰败，主要原因可以归纳为以下几点：

代理权问题

魔力宝贝的代理权在网星和SEC之间更迭，这种频繁的代理权变动给玩家带来了很大的不便和不信任感。特别是当SEC接手后，游戏管理变得较为强硬，与玩家之间的互动减少，导致玩家感到孤立无援。

外挂和作弊问题

魔力宝贝在早期因为外挂和作弊问题严重，消耗了游戏公司的精力，也影响了玩家的游戏体验。尽管网星在代理期间曾经大力打击外挂，但问题并未得到根本解决，反而在易主后更加泛滥。

游戏内容更新不平衡

随着游戏内容的不断更新，特别是新宠物、新装备的引入，游戏逐渐变得不平衡，导致老玩家感到失望和不满。例如，4.0版本的更新带来了新的职业和技能，但这些改动并未得到所有玩家的认可。

运营策略问题

游戏在运营过程中，未能有效应对玩家反馈和市场需求，导致玩家流失。例如，练级时间过长、任务机制繁琐、服务器回档等问题严重打击了玩家的积极性。

市场竞争加剧

随着网络游戏市场的快速发展，玩家有了更多的选择，魔力宝贝在面对激烈的市场竞争时，未能有效吸引和留住玩家。其他游戏的崛起使得魔力宝贝的市场份额逐渐被侵蚀。

玩家社区问题

魔力宝贝的玩家社区在易主后也出现了问题，例如账号转移困难、BUG管理不严等，这些问题进一步加剧了玩家的流失。

综上所述，魔力宝贝手游的衰败是多种因素共同作用的结果，包括代理权问题、外挂和作弊、游戏内容更新不平衡、运营策略失误、市场竞争加剧以及玩家社区问题。这些因素相互影响，最终导致了魔力宝贝手游的衰落。