在《王者传奇》手游中，PK时可能会掉落的装备包括：

身上穿戴的装备：

包括衣服、首饰、武器等，这些装备在玩家死亡后有可能被掉落。

背包中的道具：

如蓝红药等，这些道具在PK中也可能被消耗或掉落。

关于装备掉落的概率和方式，有不同的说法：

顺序掉落说：

认为装备会根据玩家所佩戴的顺序掉落，但这种说法缺乏依据，因为玩家死后无法知道具体的掉落顺序。

PK值说：

认为玩家的PK值越高，装备掉落的概率就越大。红名玩家由于PK值高，死亡后装备掉落的概率也相对较大。

运气掉落说：

认为装备掉落是随机的，与顺序和PK值无关，这种说法更偏向于娱乐。

综合以上信息，可以得出以下建议：

保护装备：在PK前，玩家可以将贵重物品放入背包，以减少装备被爆出的风险。

提高PK值：通过PK提升PK值，可以增加装备掉落的概率，但这也伴随着更高的风险。

保持警惕：在PK中要保持警惕，随时准备应对突发情况，以免被对方秒杀导致装备损失。

请注意，这些信息基于2017年和2020年的数据，游戏更新后可能会有新的规则和机制，建议查看游戏的最新更新日志以获取最准确的信息。